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最新新闻 / News
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2019 - 05 - 15
期货公司执行金融期货投资者适当性制度管理规则(修订) (《 期货公司执行金融期货投资者适当性制度管理规则(修订) 》于 2010年2月9日发布实施,2013年8月12日经协会第三届理事会第十五次会议修订 )第一条 为维护金融期货市场平稳、规范和健康运行,督促期货公司会员单位(以下简称会员单位)严格执行金融期货投资者适当性制度,切实保护投资者合法权益,根据《关于建立金融期货投资者适当性制度的规定》,以及《中国期货业协会章程》的规定,制定本规则。第二条 会员单位应按照中国证监会和中国金融期货交易所的有关规定,遵循将适当的产品销售给适当的投资者的 核心 原则,建立健全内控合规制度,严格执行投资者适当性制度。第三条  会员单位应当建立以了解客户和分类管理为核心的客户管理和服务制度,将金融期货投资者适当性制度贯穿于开户流程管理的各个环节,理性选择客户,不得为不符合投资者适当性标准的投资者申请金融期货交易编码。第四条  会员单位在开户时,应当向投资者充分揭示金融期货风险,全面客观介绍金融期货法律法规、业务规则和产品特征,测试投资者的金融期货基础知识,认真审核投资者开户申请材料,审慎评估投资者的诚信状况和风险承受能力。不得协助投资者采取虚假申报等手段规避投资者适当性标准要求。第...
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2018 - 07 - 26
增加购销渠道 优化库存分布   上期标准仓单交易平台自5月28日正式上线以来,交易业务整体运行平稳,实体企业积极参与,服务实体经济功能初显。期货日报记者在与实体企业有关负责人交流中了解到,上期标准仓单交易平台已经成为实体企业一种新的购销渠道,并且可以帮助企业调配、优化库存分布,进一步提升经营能力。而从整个市场的角度看,标准仓单交易升贴水报价的业务模式,形成了合理的上期基差报价,促进了期货市场价格发现与风险管理功能的有效发挥,并且进一步对部分地区的现货价格起到了指导作用。  截至2018年7月5日,平台铜、铝标准仓单交易累计成交951笔,共计7969张仓单;累计成交量19.96万吨,累计成交金额48.09亿元。上期标准仓单满月后交出的首份成绩单,表明了实体企业对这项业务的认可。  中铝(上海)有限公司有关负责人表示,上期标准仓单交易平台已经成为公司新的采购和销售渠道。公司在现货贸易或履行长单时,依据自身库存情况及市场情况从标准仓单交易平台进行仓单采购。“目前中铝旗下自身电解铝品牌部分为上期所注册可交割品牌,依据市场情况将现货库存注册为标准仓单,在标准仓单交易平台进行销售,能够快速回笼资金,消化公司现货库存。”  在通过上期标准仓单交易平台扩展购销业务的同时,依托上期所在全国各地分布的交割仓库,企业可以方便地进行库存调配,从而实现库存战略布局。上述中铝负责人表示,标准仓单在流...
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2018 - 07 - 26
期货市场近年来高速发展,服务实体经济能力日渐加强。作为中国首个鲜活农产品期货品种,鸡蛋期货自2013年底上市以来就被寄予厚望。在各方努力推动和企业积极参与下,鸡蛋期货及其相关衍生品市场正在发生质的飞跃。  近日,证券时报记者随大连商品交易所(下称大商所)对国内多家鸡蛋产业上下游企业进行走访,在调研过程中发现,近年来蛋价剧烈波动让整个行业苦不堪言,为了防范风险,一些聪明的企业已将鸡蛋衍生品当做稳定经营的利器。  蛋企活用 衍生品工具管理风险  四川省绿科禽业有限公司是一家集青年鸡培育、鸡蛋加工销售、有机生物肥料生产于一体的南充市重点农业龙头企业。从1998年养殖3000只鸡开始,经过21年发展到现在的150万只养殖规模。  “农产品价格的波动,受市场供应影响非常大,当价格下跌到极限的时候,社会供应就会急剧下降,从而带动价格提升。去年蛋价剧烈波动,上半年巨亏、下半年暴利,做的不好可能亏损严重。”绿科禽业总经理张颖向证券时报记者介绍。  2017年蛋价经过一轮深度下跌,国内大多小型养殖户难以抵抗亏损风险。而大型养殖企业发挥专业性,一方面,对宏观面和行业有基本判断,通过期货工具管理价格风险。另一方面,科学管理生产和销售环节,提高市场销售能力,减少市场流通环节,从而抑制蛋价的暴涨暴跌。  张颖认为,鸡蛋期货上市以来,确实已经成为一个好工具。企业可以利用期货的价格发现功能,合理配置资源,有效调...
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2019 - 03 - 21
如今,在人人都是自媒体的时代,各种虚假诱骗投资者的信息可谓满天乱飞。你是否也在刷微博的时候发现有人倾情推荐“炒股股神”,可以为你进行“专业指导”?或者在微信上被陌生人直接邀请进入“某财富管理高收益群”,天天有人晒各种盈利截图,表示“稳赚不赔”?或者在直播软件上进入某直播间,各种“操盘高手”现场操作,还有美女“期货行情分析师”喊单带你日赚百万?      对于没有辨识能力的普通投资者来说,“低投入赚取高收益”“承诺0亏损”“炒期货带你走向人生巅峰”等华丽宣传字眼仿佛很难让人抗拒,但背后,却是不法分子在监管的灰色地带,打着诱导的旗职操作“黑平台”骗取投资者的血汗钱,然后直接跑路。而对于投资者,大多数结果就是血本无归,走上漫漫维权路。      值“国际消费者权益日”之际,期货日报官微特推出“315打击非法期货交易”专题,帮助投资者认清期货投资类“忽悠”陷阱,识别“迷人眼”的非法开户,运用正确投诉维权渠道,走上正确期货交易之路。识别期货投资类“陷阱”很重要!      近期,投资者因为非法期货交易被骗的案例不断被曝光。      据相关电视台报道,从去年年底到今年年初,本来想通过投资期货来赚钱的成都市民李女士就落入了骗子的圈套,她多年积攒下来的两百多...
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2018 - 12 - 27
一些股指期货开户的投资者遇到错误的清单的事情,也许是由于一些因素,但不可避免的是我们做股指期货会有损失,值得信任的股指期货开户的股指期货交易的顺序与股票交易有很大的区别。下面就详细的介绍一下股指期货开户如何规避订单错误?1、要注意防止下单方向的错误订单的方向即销售方向,由于股指期货开户有做空机制在开仓时无论是在“买入开仓”列表下还是在“卖出开仓”列表下都可以卖出。投资者预计价格会上涨,但在开仓时买入和开仓订单是卖出开仓订单的错误场所,交易系统将接受并可能完成交易这可能会给投资者造成损失。因此对于股指期货开户的投资者特别是那些没有从事期货交易的投资者要注意订单的方向。2、注意要注明是“开仓”还是“平仓”股指期货开户的多头仓位的建立应在买入开仓订单下,平仓的多头仓位应在平仓下卖出,空头仓位的设立应在开盘价下卖出,平仓持仓应在买入下买入关闭说明。如果平仓单被制成开盘价,开仓的合约将占据交易保证金但也会增加投资者资金管理的风险。3、注意防范下单数量的错误在股指期货开户交易中和在现行的股票现货交易中,虽然在统计成交量时也有用“手”作为计数单位的,但在实际下单时是采用“股”作为计数单位。因此,对股指期货开户的投资者而言,在参与股指期货交易时要注意区别。平仓是指通过买入或卖出相同数量、数量相同但与客户持有的股指期货合约相反的合约来完成期货交易的行为。在股指期货合约后一个交易日结束后交易所以交割结...
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2018 - 12 - 29
对于股指期货开户的投资者来说,新的股指期货并不陌生。然而,当市场投资者谈论股指期货时,他们往往会转向。主要原因是值得信任的股指期货开户推出以来,其支持和下降功能不仅仅是助推功能,在市场经营环境下,股指期货往往很容易发生改变,下面介绍一下股指期货开户后需要学会哪些事情?1、学会顺应趋势股指期货开户后股指期货继续松绑,投资者缺乏有效的风险对冲策略和工具,在股市投资过程中也需要顺应趋势借助股指期货提高回报的确定性投资。与此相比,对于走势投资风险往往较多,而在市场长期下跌调整过程中股指期货的跌幅仍相对明显。2、参加高风险投资竞争对于缺乏有效投资策略和选股能力的投资者来说,在未来的新投资环境中与其与大型、强大的机构竞争,不如与自己的高风险投资竞争。参股指期货开户等间接实现与大型金融机构举行的集团热身,获得决定性的投资机会。3、多选择熟悉的投资随着股指期货的进一步松动,对冲基金有望在未来活跃起来,甚至实现快速发展的目标。不过,购买对冲基金在国内仍处于早期发展阶段,股指期货开户的投资者乐观地认为这一领域仍需有实力的机构投资。不过,在市场上股指期货开户的投资者应该投资自己熟悉的投资品种,不熟悉的领域还需要多想想。总而言之,股指期货开户在新进入这个市场需要学会的事情有三件,分别是学会顺应趋势、学会参加高风险投资竞争以及学会多选择熟悉的投资。不过,在股指期货再度松绑的背景下,投资者将会面临新的投资环境...
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2018 - 07 - 26
1.当前,部分市场、产品已有关于适当性管理的相关规定,为什么还要出台《办法》? 证券期货市场是一个有风险的专业化市场,各种产品风险特征千差万别,而投资者在专业水平、风险承受能力、风险收益偏好等方面也存在很大不同,投资者适当性管理正是基于两者的差异,通过要求经营机构履行必要的义务,减少信息不对称,从而为投资者提供适当的产品或服务的针对性措施,是资本市场重要的基础性制度。2009年以来,我会陆续在创业板、金融期货、融资融券、股转系统、私募投资基金等市场、产品或业务中建立了投资者适当性制度,起到了积极的效果。但这些制度比较零散,相互独立,未覆盖部分高风险产品,而且提出的要求侧重设置准入的门槛,对经营机构的义务规定不够系统和明确。去年股市异常波动中,部分机构暴露出适当性管理不完善、适当性制度执行流于形式等问题。为此,证监会在总结各市场、产品、服务的适当性要求基础上制定了《办法》,建立统一的适当性管理制度,明确投资者基本分类、产品分级底线标准,规范经营机构义务,强化监管与自律要求。对广大投资者特别是中小投资者而言,由于其在信息获取、产品风险认知与承受能力等方面处于弱势,通过要求经营机构履行适当性相关义务,禁止将产品销售给不符合准入要求的投资者,禁止不适当匹配行为,有助于帮助投资者识别风险,减少超出其承受能力风险的损害。对经营机构而言,通过执行了解评估投资者和产品、匹配销售、加强内部...
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2018 - 07 - 26
在我国安徽、重庆等非玉米主产区,也有一群以种植玉米为生的农户,不同于东北三省等粮食主产区规模化生产,复杂的地貌、多变的气候,使这些玉米种植户身上一直背着“靠天吃饭”的“枷锁”。各类自然灾害等会影响产量,而丰收年景也有可能卖不上价格。实现作物“稳产高价”似乎只是一个美好的愿望。  2017年,大商所联合25家期货公司和8家保险公司开展了32个“保险+期货”试点项目。为东北三省和安徽、重庆等7地,188个合作社和80201个农户的67.83万吨玉米和11.4万吨大豆提供保障。除保障农作物价格外,还有从价格、产量两方面为农民扎牢防风险“篱笆”的收入险。愿望实现的这一天,似乎已不再遥远。  保障收益 提振信心  “我们这边劳动力太贵了,如果把这部分钱去掉,种地就没多少钱了,也就没意思了。现在还有污染问题,更不适合种其他作物,只能种玉米,这也是唯一的出路。”来自安徽东北部宿州市泗县的54岁种粮大户韩大朋向中国证券报记者说道。  韩大朋拥有500多亩土地,其中20多亩属于自家,其他400多亩流转而来,按照一亩地每年400元的租金签了十年合同,今年是第六个年头。长江、淮河将安徽一分为三,北平原,中丘陵,南山区,气候多变,自然灾害频发。“头一年我承包的300多亩地正好赶上大丰收,但还没来的及收,一场大风把玉米全部刮倒了,一年的地白种了。”他回忆道。2016年,在大商所的支持下,国元保险联合国元期货...
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2018 - 07 - 26
近两年,玻璃产业大力推进结构调整和转型升级,新增产能扩张势头有了明显减缓,转型升级的步伐开始加快。与此同时,房地产需求的推动为玻璃的生产和消费带来了新的动力。除了产业自身的新动能外,金融衍生品工具也为玻璃行业的发展带来了积极的改变。7月7日在杭州举办的2018年中国玻璃产业大会上,期货日报记者从与会人士的言语中感受到,玻璃期货上市以来,在帮助实体企业进行风险管理、增进产融结合方面起到了积极的作用。如今,玻璃期货越来越受到产业人士的广泛关注,期现结合、产融结合更是被产业人士常挂嘴边,多样化的参与模式不断涌现。通过有效地利用期货工具,企业的竞争力得到不断提升。   01   玻璃产业打破周期魔咒   去产能、调结构、稳效益、求发展,玻璃产业近两年呈现出了“新气象”。   在玻璃圈摸爬滚打二十余年的焦勇刚现在是山东某玻璃上市公司的销售负责人。以他的市场经验来看,受供给侧改革及行业自律的影响,本轮玻璃市场的周期被拉长,已经打破了“好一年差两年”的周期魔咒。“目前仍处在上升周期中,而且已经持续了近两年。”   正如焦勇刚所言,近两年来,玻璃行业坚持创新驱动,大力推进结构调整,新增产能扩张势头有了明显减缓,转型升级的步伐开始加快。每月的玻璃行业会议中,涨价成为会议的主基调,玻璃企业的利润情况也有了明显的好转。   “经过2015年之前...
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2019 - 05 - 17
点击次数: 0
一、首次金融期货开户 1、资金要求 ◆ 申请开通权限前连续 5个交易日保证金账户可用资金不低于50万。 2、交易经历 ◆ 具备期货/期权真实交易经历(三年内10笔以上商品成交记录)。 ◆ 或累计10个交易日20笔以上金融期货仿真成交记录。 3、知识要求 ◆ 投资者本人通过金融期货投资者适当性知识测试不低于80分。 ◆ 若是机构投资者需要所有指令下达人通过测试。 ◆ 测试网址:h...
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2019 - 05 - 16
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投资者账户密码安全设置规则 为保证期货市场的正常秩序,加强投资者的账户安全,应提升投资者交易密码强度。投资者在首次登录账户时,须对分配的初始交易密码进行修改。投资者交易密码设置应遵循以下规则:1.交易密码长度应不低于8位;2.交易密码复杂度应至少符合以下要求:(1)密码应至少包含数字、大小写字母及特殊字符中的两种;(2)禁止使用相同的数字或字符作为密码,如111111、aaaaaa等;(3)禁止使...
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2019 - 05 - 16
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中衍期货有限公司网上交易风险揭示书 中衍期货有限公司提醒本网站及网上交易投资者仔细阅读下面的内容,以便正确全面地了解此网站及网上期货交易的风险。如果您不了解或不能承受网上期货交易的潜在风险,我公司建议您不要申请或使用。如果您申请或使用网上期货交易,我们即认为您已经完全了解网上期货交易的风险性,并能够承担网上期货交易可能带来的损失。中衍期货有限公司网上期货系统已尽量采取了有效措施保护投资者的资料和委...
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2019 - 05 - 16
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关于黄金、白银连续交易挂单方面的风险提示目前的夜盘规则有一定漏洞,请做黄金白银交易的用户注意规避。按照目前的交易规则,每天的交易共有三节:1、第一节,前一个交易日的21:00~当日的凌晨2:30连续交易,当日9:00-10:15;2、第二节,当日10:30~11:30;3、第三节,当日13:30~15:00;那么就出现了一个问题,尤其是周五变成一个非常特殊的交易日,因为这一天的晚上的夜盘变成了周一...
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2019 - 05 - 16
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5月15日,证监会在北京举行了“515全国投资者保护宣传日”启动仪式,主题是“心系投资者携手共行动”。证监会主席易会满与最高人民法院负责同志、市场经营主体代表、媒体代表、投资者代表共同启动宣传日活动。证监会副主席阎庆民出席并讲话,证监会副主席李超宣布设立宣传日决定。启动仪式上,现场展出并同步在线展播了近年证券监管系统、市场机构开发的原创投教产品,编发了投资者保护专项制度和案例汇编,发布了2018年...
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2019 - 05 - 15
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期货公司执行金融期货投资者适当性制度管理规则(修订) (《 期货公司执行金融期货投资者适当性制度管理规则(修订) 》于 2010年2月9日发布实施,2013年8月12日经协会第三届理事会第十五次会议修订 )第一条 为维护金融期货市场平稳、规范和健康运行,督促期货公司会员单位(以下简称会员单位)严格执行金融期货投资者适当性制度,切实保护投资者合法权益...
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2019 - 05 - 06
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关于组织期货从业人员及投资者 参加《股东来了》2019投资者权益知识竞赛的通知 各会员单位: 2018年,由中国证监会办公厅、投资者保护局指导,中证中小投资者服务中心与央视财经频道联合举办的首届《股东来了》投资者权益知识竞赛取得了圆满成功。活动共计吸引81.7万人、1340万人次直接参与,网络阅读、观看总量过亿人次,影响面大、成效卓著,树立了资本市场的亮点投教品牌,有效传播了“理性投资、价值投资、...
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2019 - 04 - 15
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今年的4月15日是第4个全民国家安全教育日。维护国家安全与每个人的切身利益密切相关,国家安全的真正实现有赖于人人参与、人人有可为。
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2019 - 01 - 16
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一、远离网络洗钱陷阱    截至目前,我国网民数量已高达5亿多人。网络时代带给我们快捷信息和高效沟通的同时,不法分子也利用网络快速传播非法信息,在更广的地域范围内从事违法犯罪活动。近年来破获的网银诈骗、互联网非法集资等网络洗钱案件警示我们,对于网络信息要仔细甄别,不要轻易通过网银、电话等方式向陌生账户汇款或转账;对于虚拟网络要时刻警惕,不可贪占一时便宜而最终落入骗局。...
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时间: 2019 - 08 - 05
来源:
国内各交易所期货期权汇总表交易所大连商品交易所上海期货交易所郑州商品交易所合约标的物豆粕期货合约玉米期货合约阴极铜期货合约天然橡胶期货合约棉花期货合约白糖期货合约交易代码看涨期权: 期货合约代码-合约月份-C-行权价格;看跌期权: 期货合约代码-合约月份-P-行权价格报价单位元/(人民币)/吨涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度相同合约类型看涨期权、看跌期权交易单位一手(10)吨一手(10)吨一手(5)吨一手(10)吨一手(5)吨一手(10)吨最小变动价位0.5元/吨0.5元/吨1元/吨1元/吨1元/吨0.5元/吨合约月份1、3、5、7、8、9、11、12月1、3、5、7、9、11月与上市标的期货合约相同与上市标的期货合约相同标的期货合约中的连续两个近月,其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到5000手(双边)之后的第二个交易日。1、3、5、7、9、11月。自SR909期货合约开始执行新的合约月份内容:标的期货合约中的连续两个近月,其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到5000(双边)之后的第二个交易日挂牌。交易时间09:00-11:30            13:30-15:00        21:00-23:30    09:00-11:30      13:30-15:00      (无夜盘)09:00-11:30                    13:30-15:00            ...
时间: 2019 - 06 - 12
来源:
一、首次原油期货开户1、资金要求◆ 申请开通权限前连续5个交易日保证金账户可用资金不低于50万(机构客户可用资金大于100万元人民币或等值外币)。2、交易经历具有累计不少于10个交易日、10笔以上的境内期货仿真交易成交记录,或者近三年内具有10笔以上的境内期货交易成交记录;或者近三年内具有10笔以上的在与中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)签署监管合作谅解备忘录的国家(地区)期货监管机构监管的境外期货交易场所的期货交易成交记录。3、知识要求◆ 客户独立通过原油期货在线知识测试,分数不低于80分。◆ 若是机构投资者需要所有指令下达人通过测试。◆ 测试网址:http://www.cfachina.org/testcenter/。4、无不良诚信记录投资者是否存在不良诚信记录,以公司查询结果为准。5、投资者适当性匹配等级:C4及以上。6、机构客户具有健全的期货交易管理制度和健全的信息通报制度。二、二次原油期货开户1、近1个月内完成适当性评估且评级为C4及以上。2、公司结算部可查询到客户在其他公司开有原油期货账户。3、投资者签署《交易编码申请表》、《风险揭示书》等文件并全程录像。以上信息以交易所通知为准,如有变更,以新版本为准。
时间: 2019 - 07 - 02
来源:
中衍智晟使用说明发布时间:2019-07-08来源方式:中衍智晟面向期货投资者提供专业的和有竞争力的互联网投资理财软件,让投资者的投资理财行为更加便捷、科学。交易业务涉及四大期货交易所,行情资讯涉及了沪深股票行情,国内期货行情,国外期货行情,资讯数据以及外盘指数。一、中衍智晟如何下载?苹果手机下载:打开AppStore,搜索“中衍智晟”,下载安装安卓/苹果手机下载:扫描下方二维码直接下载特别提醒:APP启动时需允许APP获取相关权限。二、中衍智晟如何登陆期货账号?(三步)1、APP注册:使用真实手机号,按照提示进行注册。2、APP登陆:注册成功后,默认会记住账号密码并自动登录3、登陆期货账号:点击APP底部导航菜单“交易”,输入期货账号,交易密码,验证码并确认电子交易风险即可登陆。三、如何使用中衍智晟进行交易?1、快速下单2、画线下单3、下单界面下单四、如何设置止盈止损,条件单1、价格条件单2、时间条件单3、止损止盈单4、查询条件单,止损止盈单五、如何使用中衍智晟进行银期转账及密码修改?七、商品期权行权,放弃行权及行权指令撤销八、基金商城介绍及登录九、其他功能1、公司公告2、龙虎榜3、智能问答
时间: 2019 - 05 - 22
来源:
手机/电脑期货开户相关问题:(1)无法下载 APP:①清除手机缓存;②手机系统版本太低(2)无法扫描二维码:①不能使用 UC 浏览器打开;②安卓市场或 APP 中搜索下载;③清除手机缓存。(3)无法收到开户验证码:拨打客服电话 4006881117 索要。(4)照片无法上传/部分无法上传:①提示“照片创建失败”或无法拍照,需要在系统设置里面添加期货开户云的权限。 ②使用手机相机拍照模式采集照片,不要在手机相册选择上传。 ③部分无法上传的,先让客户传一张其他照片,视频验证退回后客户可以传正确照片。(5)阅读协议无法点击下一步:①退出系统重新登陆。②阅读协议有 最低时间要求,客户请全部阅读完毕。(6)视频一直显示在排队中:①客户掉线,需重新登陆。②客户网络不稳定,网络闪断造成,需更换网络。(7)视频看不到人也听不到声音:因为网络慢未能接入开户系统。(8)视频时声音断断续续/经常掉线:①网络不稳,需更换网络。②建议不要使用 4G。③使用 wifi 要靠近路由器。(9)数字证书无法安装:①手机无法安装,重新登陆。②电脑无法安装,更换浏览器。③网络慢导致安装失败。(10)在线回访未通过:第 3 个问题选择错误。(11)开户期间,出现系统出错的提示:客户方面的网络慢,信息一直无法传到系统里。
时间: 2018 - 07 - 26
来源:
浅谈企业的套期保值企业套保必须有明确的规定和操作流程,严格区分套期保值、投机、套利等业务 经过多年研究、交易和市场调研,笔者发现,大量与期货市场价格变动息息相关的企业仍然随波逐流,“看天吃饭”,经营方式粗糙,业绩大起大落。虽然有不少企业积极参与套期保值,业务做得风生水起,但存在对套期保值的认识和理解不到位的情况。有鉴于此,笔者就部分企业在套期保值中存在的一些常见问题,谈谈个人的看法。部分企业参与套保存在的问题“公司充分运用金融衍生品进行自产产品套期保值业务的目的是降低和规避市场价格波动带来的风险,保障经营业绩的相对稳定,不得进行以投机为目的的交易。”这是某家上市公司套期保值管理制度中的一条明确规定,从中我们可以很清楚地理解套期保值的目的和功能。不过现实中一些企业在套期保值操作中,容易出现一些问题。不清楚套期保值的概念冶炼加工企业套期保值应该是在购进原料的同时,通过金融工具卖出产品,锁定未来产品的销售价格,达到稳定赚取冶炼加工费的目的。但笔者考察一些企业的实际操作时发现,一些冶炼加工企业迟迟不敢进行套期保值操作的理由,竟然是在金融市场不能亏钱,例如通过期货合约进行套期保值操作,未来卖出现货对应期货合约平仓的时候,期货账户不能亏钱,如果期货账户亏钱,就要找到责任主体。这种现象反映出企业还没有搞明白什么是套期保值。混淆套期保值的功能矿山企业套期保值应该是根据企业的生产成本和经营目标,通过金融工具在目标价位提前卖出产品,锁定未来产品的销售价格,从而达到规避市场价格波动风险,实现稳定经营的目的。同样,笔者通过考察一些企业的实际操作发现,其进行套期保值目的是要将产品卖在高价位,且该高价位是相对未来市场价格而言,实质上仍心怀期待:实施套期保值操作后,市场价格能进行调整。如果市场价格未能如愿下跌调整,或事与愿违呈现上涨,就会直接宣告套期保值操作失效。而且,即便在市场价格如期出现调...
时间: 2019 - 01 - 09
来源:
众所周知,套期保值是企业规避风险的重要金融工具之一,企业无论是持有现货还是计划购货,在产品价格大幅波动时期,均可通过套期保值弥补现货价格不利变化给企业带来的损失,帮助企业锁定利润,为企业经营管理保驾护航。   若企业持有现货,计划未来卖出,担心未来现货价格下跌影响收益,可买入相应数量的期货空头做套保。若未来价格下跌,空头头寸的持仓盈利可对冲现货端的库存亏损;但价格一旦上涨,即使企业在现货端获得盈利,但是由于期货空头头寸产生亏损,企业需要用现货端的盈利去弥补期货交易的亏损。尽管传统的期货套期保值确实能够对冲价格下跌的风险,但与此同时也对冲了现货端可能产生的盈利。总而言之,用期货做套期保值,企业在对冲价格下跌带来的现货端亏损风险的同时也对冲掉了价格上涨带来的现货端的盈利。如企业希望在沿用现有的期货套保方式的前提下扩大企业盈利的可能性,在波动较大的行情下,我们可以结合期权的优势以优化现有的期货套保效果。   例如,在铜期货套期保值期间,中途期货价格大幅下跌,套保期货端出现大量浮盈,套保者无法判断未来铜价走势,既希望将套保期货浮盈落袋为安,又希望能够继续套期保值以防价格进一步下跌,则套保者可以考虑,将套保期货空头平仓实现浮盈,锁定价格下跌带来的收益,同时,将已实现的部分期货端盈利用于购买看跌期权继续进行套期保值。如套保者购买了平值看跌期权,则若未来铜价下跌,买入看跌期权可以实现与期货空头相同的套保效果;若未来铜价格上涨,则购买期权仅仅损失一开始支付的权利金。若套保者认为铜未来价格仍会继续上涨,或仅仅是小幅下跌,但为以防万一,规避小概率的大幅下跌风险,亦可选择购买虚值看跌期权降低权利金的支出。如此操作,既锁定了在最初铜价下跌时用期货套保所带来的收益,即使后续价格再往上涨,最多也就损失掉用来替换期货套保的期权权利金,又用铜期权防范了后续行情继续下...
时间: 2018 - 07 - 26
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转型升级在路上 钢铁企业拥有“智力”资源 钢铁企业运行的好坏,除了影响自身的生产经营与短期的现货贸易,还会影响金融市场的波动。钢铁企业正利用产业优势,越来越多地参与到期货市场中,其通过期货交易与现货贸易相结合的方式来提高综合经营能力。西本新干线首席研究员邱跃成表示,钢铁企业具备金融机构不具备的信息优势、专业优势、经验优势以及禀赋资源,这些“智力”资源是可以在金融市场上兑现的,也是企业转型升级的一个重要思路。“相较于金融机构,钢铁企业有‘产能’与‘渠道’两样法宝。”邱跃成说。顾名思义,钢铁企业的产能就是把原料生产成钢材的能力,而渠道包括原料采购的渠道和产成品销售的渠道,这之中涉及物流、跨国贸易、汇率、资金成本等问题。每一个具体的环节都会形成实时且详细的数据,钢铁企业第一时间接触到这些数据,而金融机构了解的信息是滞后的,有些信息甚至是接触不到的。更为重要的是,除了具体的数据,有些信息是靠长期经验获得的。例如,高炉是不是需要检修,恐怕只有常年待在高炉旁的师傅才晓得。除了具备预判中、短期市场走向的能力,钢铁企业还可以直接引领行业发展的方向。邱跃成表示,下一阶段究竟是提高铁水的冶炼水平,还是发展以电弧炉为主的短流程炼钢,哪条路走得通,钢铁企业最有发言权。而这,又直接影响包括钢材上下游产品在内的众多商品的走势。在经历长达数年的全行业亏损后,钢铁企业终于迎来利润的回归。钢铁企业清晰地明白,借助眼前的大好时机进行转型升级,刻不容缓。兑现“智力”资源,实现产融结合,可能是钢铁企业自身还未意识到但却已经在一点点去尝试的新方法。冶金工业经济发展研究中心、产业金融处处长李燕杰表示,钢铁企业进行产融结合的转型升级并不是让企业转型做专职的投资公司,钢铁企业生产的本分工作不能丢,产能才是立足之本,但产能不应主导销售,生产只是实现经营收益最大化的一个部分,甚至只是一种手段。钢铁企业应该...
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